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滑点(slippage)是什么意思?如何利用正滑点进行黄金期货交易

滑点是什么

滑点由英文slippage翻译而来,指金融交易中成交价格与设置价格不一致。

 
正滑点 成交价格比设置价格更好
负滑点 成交价格比设置价格更差

为何会出现滑点

所有金融市场都可能发生滑点,无论是股票、期货、外汇还是大宗商品交易。本质上,金融交易是撮合买方和卖方,当双方的价格和数量无法完全匹配时,便会出现滑点。

 

具体来看两种情况:
 

1. 设置的价格没有出现

简单举例,假设基于经验您计划以100块的价格购买1斤牛肉,到达超市后发现价格是105,此时您可以接受新价格,或取消购买。如选择接受新价格,本质上也是一种滑点,因为成交价与期望价不一致。

 

与购买牛肉的例子不同的是,取决于订单类型,金融交易中的订单可能无法撤消,只能选择接受最新的市场价格。

 

2. 设置的价格有出现,但可成交量不足

仍以购买牛肉为例,假设到达超市后有100块一斤的牛肉,但限购100斤,先到先得,售完后价格恢复为105。已有不少客户在排除购买,您亦加入队列中。

 

此种情况无法保证您能以100块的价格购买到牛肉,因为当轮到您时限购可能已经售完。


负滑点示例

  • 我们在55台币的价格买入100股鸿海科技股票,并在50的价格设置了止损;
  • 后市股价出现下跌,当跌至50.5的价格时,下一口买价直接跳空至49.5;
  • 止损被触发,并成交在更不利的价格49.5。

此交易我们预设的止损是100* (55-50) =500台币,实际亏损100* (55 - 49.5) =550台币,因此滑点我们额外亏损了50台币。

 

当设置的价格被跳空或没有足够流动性,便会出现滑点。
 

正滑点示例

  • 我们在黄金报价1910美金/盎司时建立1手(100盎司)多单,并设置了1920的限价;
  • 后市价格上涨,当上涨至1919时,下一口报价直接跳涨至1923;
  • 限价被触发,并执行在更有利的价格1923上。

此交易我们预设的止盈是100*(1920-1910) =1000美金,实际盈利100*(1923-1910) =1300美金,因为滑点我们额外获得了300美金的利润。

 

金融产品的报价很少会是完全连续的,仍以黄金交易为例,它的报价精确到小数点后第二位。假设黄金报价现在是1800.20,我们来看它涨至1800.30的两种情况:

 
第一种情况(完全连续报价) 第二种情况(非完全连续报价)
第一次报价 1800.21 第一次报价 1800.21
第二次报价 1800.22 第二次报价 1800.24
第三次报价 1800.23 第三次报价 1800.27
第四次报价 1800.24 第四次报价 1800.30
第五次报价 1800.25    
第六次报价 1800.26    
第七次报价 1800.27    
第八次报价 1800.28    
第九次报价 1800.29    
第十次报价 1800.30    
  • 第一种连续报价下,经历了十次报价,黄金从1800.20上涨至1800.30。不考虑可成交量,设置在这10美分价格范围内的止损、止盈和挂单,都会按设置的价格成交,不会出现滑价;
  • 第二种情况下,只经历了四次报价,黄金便从1800.20上涨至1800.30。如有止损、止盈和挂单设置在这10美分上涨过程中没有出现的价格上,便会出现滑价。
现实中,第一种情况极少出现,而第二种则是普遍的现象,因此小的滑价可能会很常见。
 
选择提供正滑价的经纪商

滑点的范围

许多人可能会有的疑问,多少滑点是合理的范围?虽然多数情况下滑点幅度都比较小,但在极端市况下,可能出现很大的滑点。

 

以近年著名的负油价事件为例,2020年4月20日WTI原油5月合约从开盘近20美元爆跌至最低近负的40美元。正常市况下,WTI原油的价格变动以0.01美金为单位,而在出现负油价的当天,瞬间的价格变动高达30美金,即当时交易原油的滑点幅度可高达30美金。
 

滑点的范围


滑点的幅度并不是交易所或平台所控制,而是由市场决定的。


如何避免滑点风险

滑点在金融交易中无法完全避免,特别在以下情况,滑点出现的概率以及滑点的幅度都会更大:

 

1. 重要财经事件的发布时间

例如某国发布重要经济数据或上市企业发布财报时,如结果偏离市场预期,会导致价格在短时间内出现剧烈波动,期间的交易出现滑点以及滑点的幅度都很可能更大。

 

2. 周末持仓

多数金融市场在周末休市,然而周末仍可能发生影响金融资产价格的事件,因此在每周一市场开盘时,是最经常发生跳空和滑点的时候。

 

3. 低流动性时段

对于外汇、指数和原油等全球性交易产品,在美国时段转换至亚洲早盘交易时间,特别是美东时间17:00附近,市场由于参与者稀少而导致流动性大幅降低,此时出现滑点的概率更大。

 

对于低风险偏好的交易者,避免在上方三个时段有交易和持仓,可最大程度降低滑点风险的概率和幅度。


利用正滑点进行交易

正滑点可让交易者获得额外的利润,通常它出现在限价单中。

 

当交易者进行挂单交易时,尽可能的设置限价挂单,而不是止损挂单,可以最大程度避免负滑点,同时最可能获得正滑点。
 

限价挂单分为两种类型:

限价买入(Buy Limit) 在比市价更低的价格上挂单买入
限价卖出(Sell Limit) 在比市价更低的价格上挂单卖出

选择提供正滑点的经纪商

作为正规受环球监管的在线经纪商,ThinkMarkets智汇公平对待每个客户,取决于订单类型和市场情况,客户即可能遇到负滑点,也可能获取正滑点。

 

选择智汇作为您的经纪商,交易包括美股、原油、黄金、外汇、指数和加密货币等在内的逾4000种环球金融资产。

 

出现正负滑点怎么辨别

取决于交易的风格,交易者可能经常遇到滑点。当著遇较大的滑点时,应该如何确认是否正常呢?


第一步

打开您所使用交易平台的1分钟K线图,查看您的订单执行出现滑点的那一分钟的K线长度,是否会比前后的K线明显更长。如果是的话,那基本可以确认是市场波动所造成的。

 

以黄金在2022年8月26号的1分钟图走势为例,下图红框中有几根K线长度明显长远其它K线。当时美联储主席鲍威尔发表讲话,引起金融市场剧烈震动,黄金亦在几分钟内出现十几美金的剧烈波动。显然期间执行的黄金订单,都可能会著遇较大的滑点。
 

出现正负滑点怎么辨别


第二步

如第一步无法确认是否是由市场波动引起的正常滑点,则可以向平台经纪商申请交易订单执行查询,经纪商会为您查询您的交易执行是否正常。

 

尽管多数滑点是由市场波动引起,少数情况下也可能是经纪商的技术问题,这种情况下在经纪商确认后通常都会给予合理的解决方案。

网站中所包含的任何意见、新闻、研究、分析、价格或其它信息仅为一般市场评论,不构成投资建议,ThinkMarkets智汇不对任何就直接或间接使用这些信息而的损失或损害负责。
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