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布伦特原油是什么?如何交易北海布伦特原油期货

我们常在金融市场中听到有关原油价格波动的动态,然而,对于许多人来说,如何实际参与并投资原油市场可能仍是一个模糊的领域。全球的石油交易中有两种最主要的原油基准,分别是布伦特原油和WTI原油,它们各自代表了不同地域的供应链和市场特性。

 

本文将聚焦于讲解布伦特原油,对它的基本概念、特性以及投资方法等进行深入解析,并提供一些在投资布伦特原油时应该注意的事项,以助投资者在这个高波动的原油市场中寻找投资机会。

 

什么是布伦特原油

布伦特原油(英文:Brent Crude),也译为不然特原油、布伦特原油或简称为布油,是广泛用作于国际油价基准之一的轻质原油。布伦特原油具有较高品质,属于轻质低硫原油,其物理特性使其具有广泛用途,适合用于生产汽油和柴油等轻质石油产品。

 

其最初得名于英国北海布伦特油田开采地(北海布伦特原油),而随着布伦特油田产量的降低,现今的布伦特原油并非源自单一油田的产物,而是由北海五个不同的油田提供的原油混合而成,由于 布伦特原油的开采大部分是源自于海洋,因此开仓成本也来的较高。

Brent Forties Oseberg
Ekofisk Troll  

布伦特原油在全球原油贸易中占据着重要的地位,全球近三分之二的国际原油贸易是基于布伦特原油进行定价。而布伦特原油与 WTI纽约轻质原油也并称为全球两大基准原油,占据了全球原油贸易的80%。

 

在国际市场上,有超过90%的布伦特原油是通过由洲际交易所(ICE)提供的原油期货进行交易,因此财经资讯中的布伦特原油价格亦是指ICE的布伦特原油期货价格。作为全球原油基准价格之一,布伦特原油期货价格主要是欧洲、非洲、中东和亚洲地区主要价格参考。


布伦特原油价格

布伦特原油即时:

布轮特原油实时报价
卖出
买进
 

尽管布伦特油开采于英国北海,但它是以美金,而不是以英镑报价。假设布伦特原油报价是100,代表每桶布伦特原油的价格是100美金。

10美金买卖布伦特原油

布伦特原油价格走势图

作为全球经济主要的能源,布伦特原油价格的长期走势与全球经济周期紧密相关,当全球经济向好时,能源的需求会增加,布伦特原油价格变回上涨;而当全球经济陷入危机伙房时,布伦特原油价格便会因需求下降而下跌。

 

从下图的布伦特原油走势中我们可以看到布伦特原油期货价格在过去二十年波动非常巨大,而这些波动通常是由一系列的因素所造成。


布伦特原油价格走势图


1、2008年金融危机

2008年金融危机导致全球经济放缓,进而减少了市场对石油的需求。经济衰退使得工业生产和市场消费都大幅下降,直接影响了石油需求。此外,许多投资者在金融危机期间将资产转移到美元资产中,而美元的走强使得以美元计价的石油相对其他货币来说变得更昂贵,从而抑制了需求。

 

从上图中我们可以看到布伦特原油期货价格由2008年接近145美元的下个暴跌至40美元左右。随着经济开始复苏,布伦特原油开始上涨,回到100美元以上的区域。
 

  2、2014年供应过剩

2014年,美国页岩油产量迅速增长,大大增加了全球原油供应。同年11月,以沙特阿拉伯为首的石油输出国组织(OPEC)决定不减产,以保持其市场份额,进一步加剧了供应过剩的情况。

 

除此之外,当时全球经济增长不及预期,特别是中国和欧洲国家等正在经历经济放缓,而这一系列的因素导致布伦特原油期货价格由115美元下跌至30美元左右。
 

  3、2020年新冠爆发

2020年初,由于新冠病毒大流行,全球各国实施了严格的封锁和旅游限制,减少了对石油的需求。航空业作为石油需求的主要来源之一,而新冠对该行业的冲击尤为严重。同时,工厂停工也导致了石油需求的急剧下跌。

 

虽然全球石油需求正在下降,但主要的石油生产国如俄罗斯和沙特阿拉伯并没有减少产量,反而在一定程度上增加了产量,导致全球市场石油过剩。当时布伦特原油期货价格由70美元一度跌至25美元左右。

 

布伦特原油期货

由于国际油价的波动性,原油开采商、提炼商和销售商等都面临未来价格的不确定风险。例如,提炼商以30美元的价格从开采商购进原油,加上提炼成本,需要以45美元的价格出售给销售商才有利可图。

 

而原油从开采商运输至提炼商、原油提炼以及运输至销售商,都需要时间,在这个过程中原油价格有可能大幅变动,最终价格即可能高于、也可能低于45美元,提炼商无法确保可以最终盈利。

 

布伦特原油期货便由此诞生,它最早于1988年由伦敦国际石油交易所推出,从2005年起转至洲际交易所进行电子交易。通过布伦特原油期货,原油相关企业可提前锁定未来价格来进行风险对冲和套期保值。

 

布伦特原油期货以美元报价,以下是其合约简介:

最小合约大小 1000桶
合约月份 每月
交易时间 香港/台北时间08:00至隔日06:00
杠杆 约10倍
交割方式 现金或实物

布伦特原油现货

布伦特原油期货交易的是未来指定日期交割的原油,而现货则是可以很快交割的原油价格。

 

与布伦特原油期货的另一个重要不同的是,布伦特原油现货是非公开的场外交易市场,它的主要参与者是如Shell、Vitol和Glencore等国际原油贸易商。

交易布伦特原油期货和现货

纽约轻质油WTI与布伦特原油区别

虽然都是全球两大基准原油,但以布伦特原油为基准定价的原油交易量,比以WTI原油为基准定价的要多很多。最重要的一个原因是布伦特原油产地在英国北海,方便船运至全球各地,而WTI原油则受陆地运输限制。

 

产于欧洲、非洲和中东,运往欧洲的原油多数以布伦特原油为定价基准,而WTI原油则是美国和加拿大原油市场的定价基准。

 

下表概括了WTI与brent原油的区别:

  布伦特原油 WTI原油
产地 英国北海 美国
API Gravity 38° 39.6°
含硫量 0.4% 0.24%
运输方式 陆运 海运

如何投资布伦特原油

专业投资者可通过布伦特原油期货进行投资,交易一手原油期货的保证金约为10000美金。但对于多数普通民众而言,10000美金的投资门槛都过于高昂。

 

差价合约的出现,让普通民众投资原油成为可能。通过布伦特原油差价合约产品,投资者无需真正持有布伦特原油期货或现货的头寸,却可以交易布伦特原油的价格变动。

 

布伦特原油差价合约提供灵活的交易条件,例如最小交易单位可低至10桶,而杠杆都则高达100倍,让投资仅需投资10美金便可交易布伦特原油,大幅降低了交易门槛。


在智汇投资布伦特原油的优势

ThinkMarkets智汇提供布伦特原油现货和期货的差价合约交易:

  布伦特原油现货 布伦特原油期货
交易代码 BRENT LCO*1
最小交易单位 0.1手(10桶)
每手保证金 约100美金
到期日 合约月份前两个月的最后一个工作日

最低只需约10美金,即可双向交易布伦特原油的价格变动。

智汇平台布伦特原油买卖示例

1. 买进布伦特原油示例

假设您的账户初始净值为1000美金,使用100倍的杠杆在报价为109.65/109.74(即卖出报价为109.65、买进报价为109.74时)买进1手 BRENT (100桶):

  • 开仓价格:109.74
  • 交易保证金:109.74 * 100 / 100 = 109.74美金
  • 交易成本(点差费用):(109.65 - 109.74) * 100 = 9美金

建仓后您的账户净值为991美金,可用保证金为(991 – 109.74) = 881.26美金(可用保证金用于承担浮动亏损以及建立新的仓位
 

当报价上涨到114.65/114.74时,您决定获利平仓:
  • 平仓价格:114.65
  • 交易盈亏:(114.65 – 109.74) * 100 = 491美金

此笔做多布伦特原油的交易您最终盈利491美元离场。
 

2. 卖出布伦特原油示例

假设您的账户初始净值为1000美金,使用100倍的杠杆在报价为109.65/109.74(即卖出报价为109.65、买进报价为109.74时)卖进1手 BRENT (100桶):

  • 开仓价格:109.65
  • 交易保证金:109.65 * 100 / 100 = 109.65美金
  • 交易成本(点差费用):(109.65 - 109.74) * 100 = 9美金
当报价上涨到114.65/114.74时,您决定止损平仓:
  • 平仓价格:114.74
  • 交易盈亏:(109.65 – 114.74) * 100 = -509美金

此笔做空布伦特原油的交易您最终亏损509美金离场。

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